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而可交换债券是指上市公司股东发行的、在一定期限内依据约定条件可以交换成该股东所持有的上市公司股票的公司债券。其实质是内嵌买入期权的含权债券，与一般债券的本质区别体现在内含换股条款。若投资者选择换股，则发行人可完成股票减持；若投资者选择回售，或发行人选择赎回，则发行人完成了低息融资。
从主力席位数据分析，IF呈现中金、海通席位小幅减多加空，但国泰和申万席位又小幅减空加多，彰显分歧；而IH席位持仓变动均不大，亮点是中信席位减空222手，并微幅加多，但是东证席位却减多450手，同样分化；IC的亮点是海通和东证席位都出现减多加空，而且多空席位减仓超过500手的分别有两个，说明多头撤退意愿较强，同时空头也很谨慎。
“资管新规专门明确其监管要求，希望智能投顾能够规范发展，这对行业是个利好。”理财魔方合伙人马永谙表示，此前智能投顾不受监管，一些机构打着智能投顾的旗号，浑水摸鱼做资金池和代客理财等业务，资管新规实施后这些违规行为将难以立足。“我们不希望行业还没发展起来，就先被一些‘挂羊头卖狗肉’的违规行为破坏了行业生态，影响行业的长期健康发展”。
询价对象上，核准制下的A股发行询价对象包括个人。但科创板对投资者的投资经验、风险承受能力要求更高，所以将询价对象仅限定在证券公司、基金公司等七类专业机构投资者，并允许这些机构为其管理的不同配售对象填报不超过3档的拟申购价格。为了促进网下投资者审慎报价，政策还规定报价后剔除拟申购总量中报价最高部分的规定，并要求网上申购前披露剔除最高报价部分后有效报价的中位数和平均数，以及三类市场主要长期投资者的报价中位数和平均数等信息。在配售环节，科创板提高了网下的配售比例，将网下初始发行比例调高10%，并降低网下初始发行量向网上回拨的力度，回拨后网下发行比例将不少于60%。
那么，个人投资者怎样参与科创板打新呢？简单来说，主要包括直接网上打新、购买公募基金间接参与、通过战略配售基金间接参与等方式。方式一：直接网上打新已开通科创板权限的投资者，可以参与网上打新。具体参与步骤如下：步骤一、满足科创板权限开通条件，并开通权限
表面上，两次争端围绕同一个问题：老百姓该吃哪里的盐。实际上，运作事情的人的动机和行事逻辑完全不同。“前一件事是行政的事情，后一个则是市场原因，这两种逻辑到了这个地方，就产生了矛盾。”但在两边官员的讨价还价和皇帝的默许下，怪事就这样发生了。“皇帝对私盐不是不知道，可行政到了一定层级，很多问题是没法一刀切的，在传统中国，只有这样才能让国家持续运转。”
